Chiara Quintão
Os estoques de imóveis concluídos da CyrelaBrazilRealty tendem a continuar em patamar elevado no curto prazo. “Nosso estoque pronto está alto. Vamos ter entregas em praças ruins em 2014, então o estoque pode aumentar”, diz o diretor de operações da empresa, Raphael Horn. A venda de unidades prontas em estoque está no foco das atenções da incorporadora.
Do total de estoque da Cyrela, de R$ 6,7 bilhões, os imóveis concluídos correspondem a 14,5% ou a R$ 970,9 milhões.
Caso a caso, a incorporadora poderá ter campanhas para acelerar a comercialização de estoques. No momento, há campanhas de vendas em São Paulo e nas regiões Norte e Nordeste. “O lugar certo para o dinheiro estar é no caixa da empresa”, disse o diretor de operações, na sexta-feira, durante teleconferência com analistas e investidores.
Não há expectativa, na companhia, que a venda de unidades com descontos possa prejudicar o cumprimento da meta de margem bruta projetada para o ano, entre 31% e 35%. “Não vamos queimar valor em troca de bom número de vendas”, disse o diretor financeiro e de relações com investidores, Eric Alencar. A perspectiva é que algum impacto que possa haver na margem seja compensado pelos novos projetos, cuja rentabilidade é superior à das safras antigas.
Segundo o presidente da Cyrela e do conselho de administração, Elie Horn, a companhia não está satisfeita com seu retorno sobre patrimônio (ROE). No ano passado, a empresa obteve retorno sobre patrimônio de 13,7%. “Se Deus quiser, nosso ROE vai melhorar e nosso estoque vai baixar”, afirmou Horn.
A Cyrela não informa quanto pretende lançar e vender em 2014, nem se o ano será de expansão, retração ou estabilidade ante 2013. Segundo o diretor de relações com investidores, a demanda por imóveis continua saudável. “Nossa sensação no ponto de vendas é semelhante à do ano passado”, disse Alencar.
Em relação à compra de terrenos, não há meta, e a incorporadora tem focado as aquisições nas regiões Sudeste e Sul. No ano passado, a Cyrela fez distratos na compra de terrenos em cidades do Nordeste em que decidiu não atuar mais e na capital paulista, em áreas nas quais havia cláusulas suspensivas que tornavam inviáveis os projetos.
A companhia espera geração positiva de caixa em 2014, segundo Alencar, mas não informa qual o valor projetado para ser atingido. A expectativa de geração de caixa resulta das entregas programadas e da perspectiva de venda de estoques. Os recursos resultantes da geração de caixa poderão ser destinados ao pagamento de dividendos, à compra de ações ou para diminuir dívida. “A esse preço [atual], fica vantajosa a recompra”, disse Alencar.